Si te preguntas cómo valorar una empresa en Chile, esta guía te ayudará a comprender los principales métodos de valoración de empresas usados en procesos de inversión, compra-venta, fusiones o incluso en la obtención de financiamiento.

Existen enfoques clásicos basados en finanzas corporativas, y hoy también contamos con herramientas modernas como las valoraciones automáticas con datos abiertos (open finance), que permiten acelerar procesos sin perder rigor.

¿Qué es la valoración de empresas?

Es el proceso de estimar cuánto vale una empresa en un momento determinado, considerando variables financieras, operativas y de mercado. Se utiliza para:

  • Definir precios en una venta o fusión.
  • Justificar el ingreso de un inversionista.
  • Evaluar la salud financiera antes de una reestructuración.
  • Estimar riesgos en la entrega de crédito.

Principales Métodos de Valoración de Empresas

1. Descuento de Flujos de Caja (DCF)

Proyecta los flujos de caja futuros de la empresa (generalmente 5 a 10 años) y los descuenta a valor presente usando una tasa de descuento (WACC).
Ventajas: Método más detallado; ideal para empresas con ingresos estables.
Desventajas: Muy sensible a las proyecciones y al costo de capital asumido.

En Chile, se suele usar un WACC de entre 12% y 18% para PyMEs dependiendo del sector y del riesgo país.

WACC significa Weighted Average Cost of Capital o Costo Promedio Ponderado de Capital, es una medida financiera que representa el costo que tiene para una empresa financiarse con una combinación de deuda y capital propio (acciones).

2. Múltiplos Comparables

Usa ratios como EV/EBITDA o Precio/Ventas de empresas similares en el mercado para estimar tu valor.
Ejemplo: Si una empresa chilena comparable se valora en 5× sus ingresos anuales, y tú facturas $1.000 millones, podrías estar valorizado en $5.000 millones.

Ventaja: Rápido y fácil de comunicar.
Desventaja: Depende de tener buenos comparables (que no siempre existen en mercados pequeños).

EV significa Enterprise Value o Valor Empresa. Es un indicador que representa el valor total de una empresa, considerando no solo su capital (acciones), sino también sus deudas y otros pasivos.

3. Valoración por Activos Netos

Se calcula el valor total de los activos menos los pasivos, ajustado al valor de mercado.
Útil para: Empresas intensivas en activos (como inmobiliarias, manufactureras o agrícolas).
Limite: No captura intangibles como marca, base de clientes o know-how.

4. Método de Liquidación

Usado cuando la empresa va a cerrar o liquidarse.
Se valora lo que se puede recuperar vendiendo activos, descontando los costos de liquidación.

¿Qué se usa en Chile?

En el contexto chileno, es recomendable:

  • Usar datos oficiales del SII para ingresos reales.
  • Considerar pasivos tributarios o litigios disponibles en la CMF.
  • Ajustar múltiplos y tasas a la realidad local y sectorial.
  • Incorporar criterios de riesgo reputacional si aplican.

La Nueva Era: Valoración con Open Finance y Trantor

Hoy, plataformas como Trantor permiten automatizar buena parte de este proceso gracias a la integración con datos tributarios y modelos de inteligencia artificial.

¿Cómo funciona?

  • Se conectan la carpeta tributaria de la empresa.
  • Se proyectan ingresos y egresos.
  • Se calcula un score de salud financiera y se estima un rango de valoración basado en flujos y comparables.

Esto permite:

  • Acortar el tiempo de due diligence de semanas a minutos.
  • Obtener una estimación objetiva basada en comportamiento financiero real.
  • Revalorizar periódicamente, útil para startups en crecimiento.

Conclusión

La valoración de empresas no es un arte oscuro reservado a consultoras. Con las herramientas actuales, incluso una PyME puede conocer su valor con rapidez y tomar decisiones más estratégicas: atraer inversión, negociar mejor con bancos o simplemente saber dónde está parada.

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